Dolgado Fundamental

Dividen : Angpao BEI Tahun Ini

2009-01-24T23:18:00.001-08:00

Krisis keuangan kali ini sepertinya membawa berkah tersendiri bagi yang lagi pegang cash, karena banyak sekali emiten yang saat ini memiliki yield dividen yang sangat besar. Namun tentu saja di balik dividen yang besar itu, tentu ada resiko yan perlu kita pahami sebelum mengambil keputusan untuk membeli saham - saham tersebut. Silahkan lihat tabel di atas dan di bawah ini ada pembahasannya.

EMITEN/DIVIDEN

ASGR/42

Potensi mengelami penurunan dividen, karena Kurs rupiah yang melemah terhadap dollar membuat berbagai barang import ASGR menjadi makin mahal. Dari laporan keuangan Q3 2008,

ANTM/215

Potensi dividen turun 50% menjadi +- Rp.110 per saham untuk Dividen yang akan dibagikan tahun 2009, dan masih bisa turun lagi untuk dividen di tahun 2010, karena harga nikel yang masih turun, serta lemahnya permintaan dari industry karena krisis financial global, juga stok nikel yang masih sangat tinggi, akan menekan harge nikel yang sekaligus menekan harga ANTM.

Dengan Asumsi dividen ANTM 2009 = 110 dan Dividen tahun 2010 = 50, maka total Rp. 160, disarankan untuk mulai mengoleksi ANTM sejak kisaran harga Rp. 800

ADMF/280

Potensi dividen naik menjadi 500 - 560 untuk pembagian dividen di tahun 2009 karena ada peningkatan laba hampir 100% (menurut laporan keuangan Q3 2008), namun di tahun 2010 terancam kembali turun menjadi kisaran Rp. 250 sehingga total Rp. 750 - Rp. 810 saat ini ADMF berada di harga Rp. 1500 sehingga rekomendasi beli karena dividen yang mencapai kisaran 50% dalam waktu kurang dari 2 tahun.

Resikonya adala kredit macet sebab banyak PHK, dan rata - rata yang

Catatan : ADMF tidak likuid jadi yang mau beli sebaiknya tujuannya investasi, bukan Trading.

TINS/177

Sejalan dengan ANTM, potensi divdien TINS pun bisa turun +-50% di tahun ini dan masih bisa turun lagi di tahun 2010.

TSPC/60

Laba bisa turun, ada risk dari penguatan dollar. Potensi penurunan laba hingga 50%.

BMRI/186

Laba maupun dividen masih bisa naik, namun ada risk dari penguatan dollar serta melemahnya harga komoditas yang berpengaruh kepada kredit yang bank Mandiri salurkan kepada industry komoditas. Rekomendasi : BUY di bawah 1800, atau lebih baik lagi menunggu laporan keuangan Q1 2009, tentang NPL bank mandiri, mudah2an masih terkendali. secara umum, penurunan inflasi yang berpengaruh kepada penurunan BI Rate, memberikan sentimen positif baik teknikal maupun fundamental terhadap kinerja Bank mandiri (karena biaya pinjaman yang turun)

BFIN/102

Kurang lebih sama dengan ADMF

Entry Point di bawah 100

INCO/220

Kurang lebih sama degan ANTM dan TINS, entry point di bawah 1500

BDMN/204

Tagihan derivativ yang membengkak, membuat laba bank danamon turun, sehingga akan menurunkan dividen hingga +-Rp. 125 - 150, Entry point di bawah 1500.

AALI/975

Dari semua komoditas, CPO paling OK sebab CPO masih tetap diperlukan walau krisis (kan semua orang perlu makan, apalagi orang indonesia gemar GORENGAN,baik saham gorenagn maupun goregan di pasar,hahahaa). sebab CPO juga akan rusak kalau disimpan lama, sehingga pemulihan sektor CPO tidak akan selama sektor komoditas lainnya.

Entry point : di bawah 11.000

BUMI/45

Perusahaan bagus tapi di tangan yang kurang tepat. Kalau masuk di harga kisaran 500 masik OK sebab ada dividen Yield kisraan 9% dan juga diprediksi tahun ini ada peningkatan dividen.

TLKM/407

Laba potensi turun, entry point di bawah 6000

ASII/784

Potensi dividen di tahun 2009 akan meningkat sebab laba 2008 yang tumbuh signifikan. Potensi dividen bisa menigkat hingga di atas 1000. Entry point di bawah 11.000 agar mendapatkan dividen kisaran 10%

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Nikel

2009-01-14T21:00:00.002-08:00

Dari atas adalah data - data penggunaan nikel produsen serta stok nikel di LME. terlihat dari STOK NIKEL saat ini lagi Tertinggi 5 tahun. jadi sepertinya agak susah kalau kita mengharapkan harga nikel untuk naik dengan sebegitu banyak stok yang ada. Sedangkan jika dilihat dari penggunaan nikel, penggunaan nikel terbesar adalah untuk stainless steel yang banyak digunakan untuk industri.
Kondisi saat ini industry sedang tertekan sepertinya akan menekan demand nikel sehingga dengan tingginya stok serta rendahnya permintaan akan menakan harga nikel.

--
=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

TIN Update

2009-01-14T21:00:00.001-08:00

Chart TIN : ASIA adalah produsen TIN terbesar di Dunia dan salah satunya adalah Indonesia. Oleh sebab itu ada potensi Indonesia bisa mendongkrak harga TIN dunia dengan cara mengurangi pasokan TIN dunia. Namun di sisi lain, saat ini karena lagi krisis, kebuituhan akan Tin Plate dan Solder pun menurun (yang merupakan pemakaian TIN terbesar) sehingga tidak bisa seenaknya saja TINS mengurangi pasokan.

--
=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Cement Sector

2009-01-14T20:59:00.001-08:00

Perbandingan Sektor Semen

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Kejadian Dengan Probabilita Tinggi / Lanjutan Manajemen Resiko

2008-12-10T10:59:00.000-08:00

Baca dulu :

http://dolgado.blogspot.com/2008/12/resiko-dapat-dikelola.html

http://finance.groups.yahoo.com/group/dolgado-milis/message/863

HIGH RISK HIGH GAIN : Memang Benar tapi tidak semua kejadian merupakan kejadian HIGH RISK HIGH GAIN dalam artian tidak semua kejadian memiliki probabilitas RISK/GAIN yang sama. Namun semua kejadian pasti memiliki resiko, hanya kita harus menangani resiko dengan baik agar mendapatkan hasil yang baik pula.

Ambillah tebak Dadu. Jika anda melempar dadu dan anda menebak, pasti muncul angka Ganjil / 1,3,5 maka probabilitas menang anda adalah 1/2 atau 0,5 atau 50%. maka Jika anda menebak yang muncul ganjil, maka RISK = GAIN. atau resiko sama dengan hasil.

Namun jika anda menebak, bahwa yang muncul pasti BUKAN angka 6, maka kemungkinan / probabilitas menang anda adalah 5 (angka 1,2,3,4,5) sedangkan kemungkinan kalah anda adalah 1 (angka 6).

Paham HIGH RISK HIGH GAIN tidaklah salah, namun tidak juga sepenuhnya benar, untuk medapatkan hasil maksimal, TIDAK SELALU harus disertai dengan RESIKO YANG BESAR PULA. ada kalanya datang kejadian dengan probabilitas tinggi. Bandingkan saja BUMI di harga 8000 dan BUMI di harga 800, kejadian mana yang menurut anda memiliki probabilitas menang yang tinggi ? tentu yang 800.

Aplikasi :

1. Tidak selalu HIGH RISK HIGH GAIN, kadang muncul kejadian dengan probabilitas menang tinggi. anda tidak selalu harus mengambil resiko yang besar untuk mendapatkan hasil yang besar pula.

2. Yang anda harus lakukan adalah MENUNGGU hingga kejadian dengan probabilitas tinggi itu datang ATAU, membatasi loss anda. Contoh walau kejadian dengan probabilitas NORMAL, misal RISK = GAIN, anda bisa membatasi loss anda hanya 1% dengan cara CUT LOSS tiap penurunan 1%. Jadi walau RISK = GAIN tapi anda membatasi kemungkinan LOSS anda tapi tetap membiarkan Potensi Gain anda.

3. Saat datang kejadian dengan probabilitas menang yang Tinggi, JANGAN RAGU - RAGU untuk sepenuhnya terjun ke dalam pasar.

4. masalah yang timbul adalah, bagaimana anda menemukan kejadian probabilitas menang tinggi tersebut. ada beberapa cara, untuk trader, bisa mempelajari TA secara mendalam, untuk investor, belajarlah membaca laporan keuangan dengan baik dan hanya membeli saham dengan harga yang MURAH MERIAH, misal membeli saham dengan PER di bawah 2. Untuk investor, makin murah saham yang anda beli secara fundamental serta memiliki prospek bagus. makin tinggi juga probabilitas anda untuk CUAN...

Catatan : baca kembali artikel2 di atas (yang ada lilnknya di awal) untuk membantu anda lebih mengerti.

Semoga membantu,,,

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Prospek JSMR

2008-12-09T23:12:00.001-08:00

Analisa Bisnis Dan Fundamental JSMR :

JSMR merupakan perusahaan yang bergerak di jasa jalan toll. Bisnisnya antara lain adalah membuat jalan toll merawat serta meng operasikan jalan toll. Prospek JSMR antara cukup jelas, karena bergerak di bidang jalan toll yang sudah pasti dipakai oleh pengguna jalan, baik untuk tujuan pribadi (bepergian ke luar kota, mudik, dll) ataupun untuk tujuan komersil (jasa angkutan darat).

Sehingga walaupun ada krisis global namun pendapatam JSMR masih bisa bertahan sebab jalan toll sudah menjadi kebutuhan yang cukup vital saat ini. Untuk ke depannya, mengingat jalan toll yang ada di Indonesia masih sangat minim, maka proyek – proyek yang akan digarap oleh JSMR pun akan makin banyak mengingat pemerintah yang akan menggenjot sarana infrastruktur untuk menarik minat investasi.

Saat ini JSMR tengah menerima pinjaman sebesar Rp. 7 triliun untuk mengerjakan proyek jalan toll Bogor Outer Ring Road (BORR), Semarang-Solo dan Gempol-Pasuruan. Dan direncanakan akan selesai pada awal 2010.

Secara keuangan, JSMR cukup tahan terhadap tekanan dollar karena dari laporan keuangan Q3 2008, JSMR tidak memiliki hutang dalam US Dollar. Seluruh hutang JSMR berasal dari pinjaman bank dalam negeri serta obligasi yang semuanya menggunakan mata uang rupiah.

Kinerja Keuangan JSMR :

	Q3 2007		Q3 2008	GROWTH
PENDAPATAN	IDR 1,827,257,300.00		IDR 2,468,598,550.00	35%
LABA	IDR 136,359,975.00		IDR 554,401,297.00	307%
NPM	7.46%		22.46%	201%

*Dalam Ribuan Rupiah
RASIO KEUANGAN
EPS		110
HARGA		800
PER		7.272727273
ROE		15.65
BV		945
PBV		0.846560847
DEBT/EQUITY		0.9322

Terlihat ada peningkatan laba yang signifikan pada Q3 2008 jika dibandingkan dengan Q3 2007. Dimana pendapatan mengalami peningkatan 35% sedangakn laba meningkat 307% yang berarti ada pertumbuhan net profit margin sebesar 201%. Hal ini menggambarkan bahwa manajemen mampu melakukan control terhadap cost atau beban usaha sehingg ada peningkatan net profit di atas peningkatan pendapatan.

Rekomendasi : BUY JSMR at price 700 - 850

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Resiko Dapat Dikelola

2008-12-09T07:53:00.001-08:00

Bagaimana Cara Mengelola Resiko :

1. Jangan ber investasi

Tidak harus selalu ber investasi saham, kadang membeli obligasi pemerintah, deposito menjadi pilhan yang baik sambil menunggu datangnya saat yang tepat untuk invest.

2. Kurangi resiko,

Contoh, membeli saham saat harga berada di bawah fair value, atau membeli pada saat SUPER CRASH datng seperti saat inisaat semua pesimisa akan masa depan sehingga membawa turun harga saham di bawah harga wajar.

3. Kelola resiko dengan aktif,

Contoh, tau kapan Cut LOSS dan kapan harus masuk lagi ke pasar ketik aharga mencapai titik bawah. Ingat, seringkali yang dialami pelaku pasar takut CL adalah, mereka takut ketika CL, eh harga malah naik. dan memang kejadian setelah CL kadang harga turun terus baru naik lagi kadang juga (kebanyakan yang abah alami) turun terus.

Anda harus bisa CL sesuai dengan aturan yang anda buat dan melupakannya serta masuk lagi ke pasar pada saat timing yang tepat...

4. Kelola resiko secara aktuaria

Mirip dengan perusahaan asuransi : baca

http://dolgadofund.blogspot.com/2008/09/asuransi.html

5. Disversifikasi

Buffet malahan tidak melakukan disversifikasi, dia membeli sebanyak mungkin saham yang dia yakini baik.

bacaan :The Winning Investment Habits of Warren Buffet & George Soros

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Isat Dibeli QTEL

2008-11-27T23:11:00.001-08:00

Qatar Telecom (Qtel) akhirnya bersedia memberikan harga tender offer saham Indosat sebesar Rp 7.388 per saham. Harga itu berarti naik dari usulan semula Qtel untuk harga tender offer Indosat sebesar Rp 6.416 per saham.

"Mereka bersedia di 7.388, nggak ada masalah., Tidak keberatan mereka. Tapi mereka masih ada problem teknis sama Menkominfo. Nah itu bukan urusan saya, saya cuman mengurusi masalah tender offer saja," kata Ketua Bapepam LK Fuad Rahmany saat ditemui dikantornya, Jalan Wahidin Raya, Jakarta, Jumat (28/11/2008).

Qtel membeli saham milik STT di Indosat sebanyak 40,8% pada harga US$ 1,8 miliar pada Juni 2008. Qtel selanjutnya melakukan tender offer atas sisa saham publik, dan menawarkan harga Rp 6.416 per saham. Harga tender offer ini jauh di bawah harga pembelian saham Indosat milik Singapore Technologies Telemedia (STT) yang sebesar Rp 7.388 per saham.

Namun harga dari Qtel sebesar Rp 6.416 per saham itu ditolak oleh Bapepam LK dan meminta Qtel membuat harga yang sama dengan pembelian saham milik STT untuk tender offernya.

Harga tender offer Indosat ini juga berarti lebih tinggi dari harga saham Indosat saat ini. Pada perdagangan sesi I, saham ISAT ditutup stagnan di level Rp 4.250.

Mengenai keberatan Qtel untuk melakukan pemisahan usaha atau spin off untuk usaha jaraingan tetap dari jaringan bergerak Indosat, Fuad menolak berkomentar.

"Itu urusan Menkominfo, tunggu saja, Mungkin mereka masih perlu waktu," pungkas Fuad.

Sumber: detikcom

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Mining Update

2008-11-21T01:11:00.001-08:00

Beberapa Sudah Cukup Murah, tertarik???

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Telco Update

2008-11-20T08:36:00.001-08:00

Cukup Kaget Hari Ini Telco Naik, Terterik. ternyata BTEL saat ini cukup murah..

Tertarik....

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Banking update

2008-11-19T20:20:00.001-08:00

Beberapa udah cukup murah

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Aturan Emas Investor Fokus

2008-10-25T22:49:00.001-07:00

1. Konsentrasikan investasi anda di perusahaan menonjol yang dikelola oleh manajemen yang kuat.

2. Batasi diri anda terhadap jumlah perusahaan / jangan membeli terlalu banyak perusahaan

3. Pilihlah yang paling terbaik diantara persahaan - perusahaan anda yang baik, masukan sebagian besar investasi anda di sana

4. Berfikirlah jangka panjang, minimal 5 - 10 tahun

5. Volatilitas terjadi. Lupakan saja

Dari buku : The Warren Buffet Way Halaman 197

Hal yang paling menarik dan yang paling relevan saat ini adalah di Nomer 5.

Asalkan anda yakin dengan performa perusahaan yang anda pilih, anda tidak perlu kuatir mengenai naik turunnya harga pada jangka pendek. jadikan itu sebagai kesempatan anda dapat membeli perusahaan terbaik di harga yang termurah. Sebab pada akhirnya Fundamental Will WIN in long term. Yah siapa yang tidak mau perusahaan dengan dividen 20% (hanya bisa dapat 20% dengan pembelian saat super crash)...

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

ADMF : Q3 PROFIT DOUBLE YOY

2008-10-22T05:55:00.001-07:00

Profit ADMF Q3 YOY Naik Hampir dua kalu lipat. EPS Q3 naik dari Rp. 371 / saham pada Q3 2007 menjadi Rp. 694 / saham pada Q3 2008. Atau EPS FY 08 (Forecast) menjadi sekitar RP. 990 / Saham. Saat ini harga ADMF = Rp. 1590 yang berarti PER Saat ini = 1,6. Menurut Abah, ADMF Seharusnya dihargai di atas Rp. 3000.

Pembiayaan Konsumen naik dari 1,2 T menjadi 1,6 T atau naik sekitar 25% YOY. Net Profit margin naik dari 30% pada Q3 2007 menjadi 41% pada Q3 2008. Cukup mencenggangkan sebenaranya kenaikan laba ADMF di tengan suku bunga serta inflasi yang tinggi serta naiknya harga BBM.

=======================================

Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Pilihan Saham Fundamental

2008-10-19T19:05:00.001-07:00

Beberap saham saat ini berada di harga diskon dengan target dividen di atas 10%, bahkan ada yang 20%. Bia untk dikoleksi untuk Mid / Long Term

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

__________________________________________________
Do You Yahoo!?
Tired of spam? Yahoo! Mail has the best spam protection around
http://mail.yahoo.com

Fw: Lap Keuangan Matahari / MPPA Q3

2008-10-17T02:45:00.001-07:00

EPS Q3 YOY Naik 100% Dari Rp. 21 Pada Q3 2007 Menjadi Rp. 41 pada Q3 2008

MPPA fokus kepada usaha retailer yang komnsumennya sangat beragam dari tingkat ekonomi kecil menengah dan atas. sehingga daapat disimpulkan bahwa juga ada kenaikan Tingkat konsumsi masyarakat yang tentunya dari sini dapat DIRAMALKAN laba beberapa emiten konsumer product seperti UNVR, INDF, MYOR dll juga akan naik mengingat ketiga emiten tersebut banyak juga menjual produknya di MPPA.

=======================================
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

__________________________________________________
Do You Yahoo!?
Tired of spam? Yahoo! Mail has the best spam protection around
http://mail.yahoo.com

Siklus Emosi Pasar (1)

2008-10-16T20:19:00.001-07:00

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

__________________________________________________
Do You Yahoo!?
Tired of spam? Yahoo! Mail has the best spam protection around
http://mail.yahoo.com

Dolgado Milis

2008-10-15T08:27:00.001-07:00

Kita juga punya Milis Lho...

bagi yang belum bergabung, silahkan gabung di :

http://finance.groups.yahoo.com/group/dolgado-milis/

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

35% Total Simpanan Dimiliki open 0,03% Nasabah

2008-10-15T07:53:00.001-07:00

Dari Sumber : Kontan Rabu. 15 Oktober 2008 Halaman 10,

Penjamnan LPS : BATAS SIMPANAN NAIK,......

Ternyata terjadi kesenjangan distribusi kekayaan yang SANGAT SIGNIFIKAN di INDONESIA, total simpanan di bank adalah sekitar Rp. 1531 Triliun. Namun, perhatikan hal yang menarik di bawah ini.

Pemilih Rekening di bawah Rp. 100 Juta Ada 79,4 Juta rekening dengan total Simpanan 318,1 Triliun. Rata - Rata : RP 4,5 juta / Rekening

Pemilih Rekening Rp. 100 Juta - Rp. 1 Miliar Ada 1,5 Juta rekening dengan total 408,2 Triliun. Rata - Rata Rp. 272 juta / Rekening

Pemilih Rekening Rp. 1 Miliar - Rp. 5 Miliar Ada 127.205 rekening dengan total 254,4 Triliun. rata - rata Rp. 2 Miliar

Pemilih Rekening di atas 5 Miliar Ada 25.316 rekening dengan total 551,48 Triliun. Rata - Rata Rp. 22 Miliar

Total Rekening 81.052.521

35% TOTAL SIMPANAN BANK (551 T dari Total 1531 T) dimiliki HANYA oleh 25 ribu rekening atau 35% SIMPANAN seluruh indonesia dimiliki oleh HANYA 0,03% Rekening. Suatu distribusi kekayaan yang amat UNIK bukan...Jadi tidak perlu setengah pemilik rekening yang mencabut dananya dari BANK, 25 ribu pemiliki rekening terbesar, JIKA menarik dananya dari BANK, maka dampaknya sama besar jika 70 JUTA pemiliki rekening kecil yang menari dananya,

=======================================

Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Pilihan Saham Fundamental Harga Diskon

2008-10-14T18:38:00.001-07:00

Silahkan lihat tabelnya, beberapa saham saat ini berada dalam harga yang snagat diskon. Walau secara TA dan sentimen masih bisa turun lagi, namun kalau beli di harga saat ini dan disimpan untuk MID / LONG Term akan memberikan imbal hasil yang sangat menarik. Dan saat ini memang sebaiknya kurangi trading dan lebih baik Investasi.

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Bail-Out

2008-10-03T09:00:00.001-07:00

BAIL-OUT ATAU DANA TALANGAN

arialexari@yahoo.com.sg

Carut marutnya perekonomian USA saat ini terkait krisis Subprime Mortgage dan melibatkan beberapa perusahaan investasi terbesar dan ternama dunia seperti Lehman, bank investasi Bear Stearns, Fannie, Freddie, AIG, Meryl. Kenapa krisis USA menyebabkan kegelisahan global di bursa dunia dan efek domino ada perekonomian negara lain??

Hal ini tidak lepas keberadaan perusahaan-perusahaan investasi dimaksud mempunyai keterkaitan ekonomi di banyak negara, entah itu individual atau corpoorate melalui penyedia jasa menanamkan dana-dananya pada perusahaan investasi tersebut.

Diskusi ini tidak membahas latar belakang munculnya krisis subprime mortgage atau peranan/keterkaitan perusahaan-perusahaan investasi dengan krisis tersebut. Namun salah satu program ditempuh Pemerintah AS beserta Bank Sentralnya yang sedang banyak dibicarakan dalam menyelesaikan krisis, yaitu bail-out. Sebagaimana diwartakan mass media pada akhir pekan ini, Senat Amerika telah sepakat memberikan fasilitas pendanaan sebesar US$ 700 M bagi pemulihan perekonomian negaranya.

Bail-out secara harafiah – walau mungkin kurang tepat - adalah dana talangan sebagai bagian intervensi "the lender of the last resort" pemerintah dan atau bank sentral terhadap upaya penyelamatan keluar dari krisis keuangan atau sebagai upaya melaksanakan suatu kebijakan.

Bail-out sebenarnya sudah lebih dahulu dikenal di Indonesia, yaitu melalui kebijakan Bantuan Likuiditas Bank Indonesia (BLBI) tahun 1998 namun penyelesaiannya masih berlarut-larut sampai sekarang.

Kesamaan bail-out ala Indonesia dan USA adalah:

· Mengurangi kerusakan secara sistemik sistim finansial dan moneter akibat krisis yang ditimbulkan;

· Tidak bertujuan mengambil alih suatu kelembagaan bisnis;

· Mempertahankan kepercayaan masyarakat pada sistim keuangan negara;

· Sumber pendanaan lewat pencetakan uang, negara menerbitkan surat utang/obligasi;

· Sama-sama berekses pada meningkatnya inflasi.

Sementara perbedaan bail-out BLBI dengan USA :

· BLBI, yang di selamatkan adalah sistem perbankan nasional dalam hal ini dana pihak ketiga masyarakat (tabungan, deposito dan giro). Kondisi krisis Indonesia saat itu adanya keresahan masyarakat sehingga terjadi "rush", mengakibatkan bank-bank kesulitan likuidtas.

· Krisis di USA saat ini adalah bail-out atas investasi dan surat hutang yang jangka waktu panjang sehingga tidak sampai mengakibatkan rush. Hal ini terkait perusahaan-perusahaan investasi tersebut tidak menerima simpanan layaknya bank. Bagi individual atau coorporate yang ingin menarik investasinya tentu dibatasi mekanisme klausula perjanjian misalnya jangka waktu, tingkat resiko atau melalui penyedia jasa keuangan yang telah bekerjasama dengan perusahaan investasi.

· Selain itu mekanisme penanganan USA atas krisis yang dihadapi jauh lebih profesional dan terukur. Walaupun menjelang Pemilu, krisis keuangan yang terjadi tidak mengakibatkan kondisi anarki atau tidak terkendali sebagaimana di Indonesia tahun 1998.

Mekanisme pelaksanaan diantaranya :

· Penerima bail-out disodorkan sejumlah ketentuan atau persyratan yang wajib dipenuhi serta mempunyai konsekuensi hukum;

· Adanya organisasi/institusi yang ditunjuk Pemerintah dan atau Bank Sentral (Fed) untuk mengambil-alih/pengontrolan yang berfungsi sebagai pengelola atas seluruh aktifitas manajemen dan operasional perusahaan penerima bail-out. Di Indonesia dulu ada Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN) atau sekarang PPA (Perusahaan Pengelola Aset);

· Penerima bail-out wajib melaporkan seluruh catatan dokumen-dokumen, keuangan baik harta, utang maupun piutangnya;

· Melalui mekanisme politik yaitu DPR/Senat .

Ekses yang dihadapi :

· Jumlah uang beredar meningkat dan berekses pada tingginya inflasi;

· Rentan terhadap penyimpangan apabila fungsi pengawasan lemah;

· Pajak yang diterima yang berfungsi sebagai pendanaan bagi pembangunan/pndidikan/kesehatan, sementara waktu dialokasikan bagi dana-dana bail-out;

· Biaya tambahan bagi para profesional/perusahaan yang ditunjuk dalam mengelola perusahaan investasi tersebut;

· Neraca pembayaran atau perdagangan USA tidak mustahil terjadi
ketidak seimbangan (mismatch) antara penerimaan dan penarikan dana, akibat perusahaan-perusahan investasi melakukan konsolidasi keuangannya.

Kita tunggu keputusan akhir atas persetujuan dana bail-out USS 700 M dan pelaksanaannya. Apakah seperti BLBI yang berlarut-larut penyelesaiannya dan juga bagaimana dampaknya bagi pasar modal dunia termasuk BEI. Memang dampaknya tidak seketika, proses panjang dan berliku tentu merupakan kondisi faktual yang dihadapi dari sebuah kebijakan yang ditempuh.

Demikian ditunggu respon kawan-kawan.

Sumber : dari berbagai literatur dan informasi

http://finance.groups.yahoo.com/group/dolgado-milis/message/476

AUTO : Analisa Fundamental

2008-10-03T02:57:00.001-07:00

AUTO
Gross Margin	19.54%
Net Profit Margin (NPM)	13.68%
Operating Margin	10.40%
Return on Assets	18.27%
Return on Equity	26.50%
Return on Investment	24.35%
Total Debt/Total Equity	0.1276
EPS (Proyeks)	1100
Share Price	4000
PER	3.636363636

EPS :

FY 08 (Proyeksi)	1100
FY 07	590
FY O6	366

Revenue dan Net profit AUTO bertumbuh dengan stabil. namun di tahun 2007 terjadi lonjakan profit yang kami nilai baik karena masih berlanjut hingga saat ini (Hasil Q1 dan Q2 AUTO Masih mennunjukan kinerja yang tidak menurun). Kita lihat saja apakan kinerja yang meninkat sejak 2007 akan mampubertahan ataukah hanya aji mumpung saja.

Dengan Net profit margin 13,68% di tahun 2007 dan naik menjadi 16% di Q2 2008, menunjukan AUTO mampu mempertahankan bahkan meningkatkan knerja perusahaan dalam hal pengendalian biaya sehingga biaya yang dikeluarkan menjadi lebih rendah yang berujung kepada peningkatan profit margin serta sustainablility perusahaan.

Manfaatkan kesempatan bursa bearish untuk mendapatkan AUTO di harga murah.

Standart Kami adalah RP. 4000 sudah cukup murah untuk AUTO,

Namun melihat kondisi bursa, sepertiny AUTO di bawah 3500 pun bisa tercapai,

Catatan Dividen AUTO cukup mengesankan, selalu membagikan dividen sejak 2002, dan jumlahnya terus meningkat. Tahun ini AUTO telah membagikan dividen Rp. 205 dan ada rencana dalam tahun ini lagi membagikan lagi dividen Rp. 100.

Kami menilai positif akan hal ini. Mengenai prospek bisnis auto akan dibahas nanti...

Analisa DER :

Ada penurunan hutang yang cukup signifikan sejak tahun 2005. Dan laba tahun 2007, jumlahnya melebihi hutang AUTO, sehinga bisa digunakan untuk membayar hutang AUTO sehingga ke depannya kinerja AUTO tidak akan terganggu dengn bunga Bank.

Memakai RUmus Yang Sama dengan artikel :

http://dolgadofund.blogspot.com/2008/10/analisa-fundamental-2-mahal-vs-murah_02.html

A = NPM / PER = (13.68 / 3.6) x 100% = 360

B = (ROI + ROA + ROE) / 3 = 23.04

C = DER x 100% = 0.1276 x 100 = 12.76

Nilai = 360 + 23.04 - 12.76 = 370.28

Bandingkan dengan UNVR : 154

=======================================

Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Analisa Fundamental (2) : Mahal vs Murah

2008-10-02T02:43:00.001-07:00

	UNVR	INDF	MYOR
Gross Margin	50.29%	25.73%	20.03%
Net Profit Margin	16.34%	6.47%	4.91%
Operating Margin	22.93%	12.99%	8.06%
ROA	37.36%	8.55%	7.79%
ROE	86.71%	21.21%	14.47%
ROI	80.32%	16.76%	10.32%
Book Value	365.00	883.85	1536.00
DER	N.A	1.59	0.7
EPS FY 08 Forecast	360	195	240
Share Price	7500	2000	1400
PER	20.83	10.26	5.83

Secara sekilas, MYOR memiliki PER dan PBV yang paling kecil sedangkan UNVR memiliki PER dan PBV yang paling besar. Apakah berarti MYOR yang paling murah sedangkan UNVR yang paling mahal. Ternyata tidak selalu demikian.

PER yang besar juga bisa menandakan bahwa investor mengharapkan pertumbuhan perusahaan yang pesat di masa depan, sehingga berani membayar mahal untuk saham tersebut. Waren Buffet perah berkata "Jika anda menginginkan bisnis yang bagus, anda harus rela membayar lebih mahal".

Dalam meng analisa keuangan,juga perlu dilihat faktor lain selain PER. yaitu faktor RESIKO yang terlihat dari net profit margin. Pada MYOR, walau PER yang paling kecil, juga memiliki Net Profit margin yang kecil pula. Hal ini dinilai kurang baik, karena dengan Net Profit Margin yang kecil, akan membuat perusahaan amat rentan dengan berbagai perusahaan.

Contohlah, Perusahaan A dan B, memproduksi 1 jenis produk. Perusahaan A Net Profit Margin 20%, sedangkan B, 5%. Perusahaan A kemudian ingin melakukan expansi konsumer sehingga menekan harga dan melakukan promosi gencar. Hal ini berakibat Net profit margin perusahaan A sementara turun menjadi 10%, dan juga perusahaan A mendapatkan lebih banyak pelanggan (yang awalnya dari perusahaan B).

Dan perusahaan B pun kehilangan pelanggan lama mereka yang beralih ke produk perusahaan A. Karena net profit margin yang cuma 5%, maka perpindahan pelanggan ke perusahaaan A menurunkan Net Profit margin.

Contoh lain, Perusahaan A dan Perusahaan B, memproduksi barang yang sama. NPM (Net proit margin) A = 20%, NPM B = 5%. Ketika ada kenaikan harga bahan baku, Perusahaan A, NPM mnjadi 15% sedngkan perusahaan B merugi.

Net profit margin yang kecil juga menggambarkan bahwa perusahaan tidak mampu melakukan inovasi sehingga hanya berkutat di satu jenis barang yang di pasaran makin JENUH. Atau dengan kata lain, banyak barang sejenis di pasaran dari produsen lain yang bisa menjual dengan harga yang lebih murah.sehingga terjadi PERANG HARGA.

Net profit margin yang besar bisa berarti bahwa perusahaan mampu mlakukan inovasi sehingga tidakterjebak kepada siatu kondisi perang harga yang mengakibatkan profit margin makin kecil. sehingga semuanya rugi.

Ada istilah dalam marketing : BLUE OCEAN MARKETING dimana perusahaan membuat inovasi sehingga tidak terjebak dalam siatuasi RED OCEAN yang penuh darah akibat persaingan perang harga.

Juga bisa dilihat dari DER. Makin besar DER, seharunya, PER juga makin kecil sebab RESIKO hutang pun membesar. Karena beban yang harus dikeluarkan untuk membayar hutang dan bunga hutang pun makin besar sehingga resiko pun meningkat.

Rmus yang ditawarkan

	UNVR	INDF	MYOR
Gross Margin	50.29%	25.73%	20.03%
Net Profit Margin	16.34%	6.47%	4.91%
Operating Margin	22.93%	12.99%	8.06%
ROA	37.36%	8.55%	7.79%
ROE	86.71%	21.21%	14.47%
ROI	80.32%	16.76%	10.32%
Book Value	365.00	883.85	1536.00
DER	N.A	1.59	0.7
EPS FY 08 Forecast	360	195	240
Share Price	7500	2000	1400
PER	20.83	10.26	5.83

Nilai = A + B - C

A = (NPM / PER) x 100%

B = (ROA + ROE + ROI) / 3

C = DER x 100

UNVR :

A = 16.34 / 20.83 = 78%

B = (37 + 86 + 80) / 3 = 67

C = 0 x 100 = 0

Total = 154

Dengan menggunakan rumus yang sama, didapatkan nilai :

INDF = -80

MYOR = 25

INDF berada dalam posisi yang amat berbahaya (sesuai dengan data dari lap keuangan FY07), namun INDF memakai dana hutang untuk akusisi LSIP, jika pada tahun ini hasil dari LSIP amat signifikan sehingga dapat menaikan NET Profit Margin serta membayar hutang maka bisa mningkatkan poin yang didapat oleh INDF. Untuk sementara UNVR masih memimpin.

Rumus di atas merupaan rumus yang dibentuk sebagai suatu PENDEKATAN TEKNIS dari berbagai rasio keuangan perusahaan dan masih perlu tetap diuji kembali. Setiap sektor punya standart yang berbeda - beda. Makin tinggi nilai, maka harga dapat dikatakan lebih murah atau memiliki tingkat resiko yang lebih rendah.

*DER UNVR = Data dari www.ft.com menyebutkan UNVR memiliki hutang yang sangat kecil atau tidak memakai hutang.

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Analisa Fundamental (2) : Mahal vs Murah

2008-10-02T02:37:00.001-07:00

	UNVR	INDF	MYOR
Gross Margin	50.29%	25.73%	20.03%
Net Profit Margin	16.34%	6.47%	4.91%
Operating Margin	22.93%	12.99%	8.06%
ROA	37.36%	8.55%	7.79%
ROE	86.71%	21.21%	14.47%
ROI	80.32%	16.76%	10.32%
Book Value	365.00	883.85	1536.00
DER	N.A	1.59	0.7
EPS FY 08 Forecast	360	195	240
Share Price	7500	2000	1400
PER	20.83	10.26	5.83

Ada istilah dalam marketing : BLUE OCEAN MARKETING dimana perusahaan membuat inovasi sehingga tidak terjebak dalam siatuasi RED OCEAN yang penuh darah akibat persaingan perang harga.

Rmus yang ditawarkan

	UNVR	INDF	MYOR
Gross Margin	50.29%	25.73%	20.03%
Net Profit Margin	16.34%	6.47%	4.91%
Operating Margin	22.93%	12.99%	8.06%
ROA	37.36%	8.55%	7.79%
ROE	86.71%	21.21%	14.47%
ROI	80.32%	16.76%	10.32%
Book Value	365.00	883.85	1536.00
DER	N.A	1.59	0.7
EPS FY 08 Forecast	360	195	240
Share Price	7500	2000	1400
PER	20.83	10.26	5.83

Nilai = A + B - C

A = (NPM / PER) x 100%

B = (ROA + ROE + ROI) / 3

C = DER x 100

UNVR :

A = 16.34 / 20.83 = 78%

B = (37 + 86 + 80) / 3 = 67

C = 0 x 100 = 0

Total = 154

Dengan menggunakan rumus yang sama, didapatkan nilai :

INDF = -80

MYOR = 25

*DER UNVR = Data dari www.ft.com menyebutkan UNVR memiliki hutang yang sangat kecil atau tidak memakai hutang.

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Selamat Idul Fitri

2008-09-29T04:27:00.001-07:00

Abah dan segenap tim dolgado mengucapkan selamat hari raya Idul Fitri,

Mohon maaf lahir dan bathin....

Peringatan, Segera Cut Loss (Maafkan) Kesalahan sesama anda, agar loss anda tidak makin besar, well, sakit hati selalu bearish jadi sebaiknya cut loss saja atau seluruh porto HATI anda akan habis, dan hati anda akan bangkrut.

Sucikan hati anda sebening sinyal XL, mulai lagi semuanya dari 0 seperti pertamina, agar hati kita selalu putih seputih salju.

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Asuransi

2008-09-28T17:53:00.001-07:00

Bisnis asuransi merupakan bisnis pertangungan. Dimana perusahaan penanggung (Perusahaan Asuransi) mengikatkan diri untuk menanggung kerugian yang diterima oleh si tertanggung, sebagai gantinya, si tertanggung selama suatu periode tertentu memberikan premi kepada Penanggung.

Penanggung menggunakan ilmu probabilitas untuk menghitung resiko. Misalnya dari statistik didapat bahwa pengemudi yang baik memiliki resiko yang jauh lbeih renda daripada pengemudi ugal - ugalan. Biasanya perusahaan asusansi akan membebankan premi yang lebih rendah kepada si pengemudi yang baik daripada yang ugal -- ugalan.

Contoh lain yang lebih umum adalah asuransi kesehatan. Jika dibaca pada brosur asuransi kesehatan, daat terlihat bahwa makin tua umur seseorang maka premi yang harus dia bayarkan akan makin besar. sebab sesuai dengan probabilitas, makin tua makin sering sakit, maka RISK yang diterima oleh perusahaan Asuransi makin besar, sehingga harus sebanding dengan premi yang Perusahaan Asuransi terima. HIGH RISK HIGH GAIN.

Perusahaan asuransi kemudian menerima Premi secara kontinu atau berkelanjutan, premi ini kemudian diolah ke dalam instrumen keuangan seperti saham/valas/pinjaman , dll. Sehingga diharapkan hasil olahan ini berada di atas klaim yang diajukan oleh tertanggung pada saat terjadi hal yang menyebabkan klaim menjadi sah.

Conoth, perusahaan asuransi menerima 10 juta per tahun dari 1000 orang , masing - masing jika ada kecelakaan akan mendapat 500 Juta. Maka perusahaan asuransi mendapatkan 10 miliar per tahun. Dengan probabilitas 5% yang menyatakan klaim dalam 10 tahun, maka dapat dihitung probabilitasnya :

Premi yang diterima = 10 Tahun x 10 juta x 1000 orang = 100 Miliar

Klaim = 5% x 1000orang x 500 juta = 25 Miliar

===========================================

Total Premi Bersi Yang Diterima Setalah Klaim = 75 Miliar

Dengan Bunga Obligasi 10% per Tahun, selama 10 tahun,

75 miliar akan menjadi 194 Miliar, dikurang dengan premi yang harus dikembalikan ke tertanggung pada saat jatuh tempo 194 - 100 miliar = 94 Miliar (LABA)

Dapat dilihat bahwa keuntungan yang bisa didapat oleh perusahaan Asuransi bisa sangat besar,namun hal ini juga tergantung dari KEJELIAN perusahaan asuransi melihat probabilitas dalam mengecek calon nasabah. Sebuah perusahan asuransi yang baik sebaiknya memilih nasabah dengan tingkat resiko yang lebih rendah daripada tingkat resiko yang lebih tinggi. dan juga keuntungan perusahaan asuransi ini tergantung dari hasil investasi yang dilakukan oleh perusahaan. Pada contoh di atas, dipakai 10% sebagai patokan. Jika bisa lebih besar maka lebih baik.

Namun tentu saja sah - sah saja untuk memiliki nasabah dengan tingkat resiko tinggi asalkan premi yang dibayarkan juga setimpal resiko yang diterima oleh perusahaan Asuransi. Sebagai contoh, Warren Buffet Menerima untuk meng asuransikan Alex Rodrigerz terhadap cedera dengan klaim $1 Miliar atau lebih, atau sebuah lotere di internet, kata Vice President perusahaan Asuransi Buffet mengatakan , "Selama preminya lebih tinggi ketimbang kemungkinanya, kami nyaman - nyaman saja"

Bisnis asuransi juga diuntungkan dengan kesadaran masyarakat yag makin tinggi (terutama di negara - negara berkembang) untuk meng asuransikan resiko yang mungkin didapat.

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Sustainable Company

2008-09-27T23:00:00.001-07:00

Saran dan Sumber Bacaan : Hermawan Kartajaya on Marketing

Ada 3 aspek perubahan yang perlu diwaspadai oleh sebuah perusahaan

1. Political Change

Hal ini meliputi penggantian sistem negara, penggantian kepemimpinan. Apalagi dalam negara berkembang yang terkenal dengan sistem ekonomi yang kental dengan BACKINGAN oknum - oknum tertentu dalam pemerintahan. Sehingga biasanya perusahaan yang memiliki orang dalam pemerintahan / politik maka jalan nya akan lebih mulus. Sebalikya perusahaan tersbut juga,jika ada reformasi dalam tubuh kabinet, maka bisa terancam bahaya..

Tebak - tebakan :

Ada Grup yang pimpinan / pemegang sahamnya adalah orang pemerintahan.

Grup apakah itu ?

Selama ini, grup ini sering mendapatkan proyek - proyek besar daari pemerintah.

Jika si pimpinan keluar dari pemerintahan kira - kira gimana nasib perusahaannya ?

2. Cultural Change

Suatu kisah lucu, sebenanra, rokok yang sering dipakai saat ini, pada awalnya ditujukan bagi kaum hawa/perempuan. Namun, karena ada perubahan cultural, eh nyasar juga kepada kaum lelaki (yang tidak sadar bahwa rokok itu untuk wanita).

Dahulu merokok hanyalah merupakan GAYA HIDUP, biasanya cerutu untuk kaum bangsawan. Namun kemudian ada perusahaan melakukan inovasi membuat produk rokok yang lebih simpel, kecil untuk wanita. Dan inilah yang saat ini paling laku.

Perusahan juga harus cepat tanggap menanggapi perubahan budaya dalam lingkungan produknya

3. Technical Change

Hal ini meliputi masalah teknologi, Contoh, prosesor yang selalu berkembang, laptop, dll. Salah satu alasan kenapa Warren Buffet tidak suka saham - saham teknologi adalah karena biasanya perubahan teknisnya amat cepat, sehingga kalah cepat sedikit saja, maka akan kalah bersaing dan mati.

Ingat dulu perang antara AMD dan INTEL?

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Balajar FA : Analisa Model Revenue, Net Income dan Debt

2008-09-22T21:27:00.001-07:00

Silahkan lihat gambarnya.

Model yang CUKUP baik terlihat pada BBCA, dimana terlihat Revenue yang meningkat seiring dengan peningkatan net income. Hal ini menandakan bahwa Manajemen BBCA mampu mengendalikan pengeluaran (COST).

Hal yang berbeda terjadi pada BDMN, walaupun revenue meningkat namun net income malah turun, walau tahun 2007, mengalami pemulihan. Hal yang sama juga terjadi pada BMRI, revenue masih TERGOLONG STABIL, namun net income pada tahun 2005 turun drastis. Kami tidak menyelidiki kenapa hal ini terjadi, namun jika dipakai BBCA sebagai perbandingan, maka penurunan pada tahun 2005 di BMRI perlu dicermati lebih lanjut.

Sedangkan dari DEBT, terlihat ada pertumbuhan debt yang cukup signifkan dari BBCA. Namun kami masih menilai positif untuk hal ini, sebab juga ada penambahan Net income mengikuti penambahan debt.

Seharusnya jika debt naik, maka NET INCOME juga harus naik sebab perusahaan akaan memilii beban untuk membayar pokok dan bunga hutang.

Jika dipakai perbandingan BMRI, BDMNan BBCA, terlihat bahwa DER (Debt equity ratio) BBCA yang terendah dengan 0,047x. Sedankan BDMN 1,18x dan BMRI 0,5.

Berarti, jika diniliar daeri DER nya, mka hutang BDMN adalah sekitar 20x hutang BBCA dan Hutang BMRI adalah sekitar 10x hutang BBCA.

DER yang kecil manandakan bahwa perusahaan punya KESIAPAN dalam menghadapi perubahan jaman sehingga tidak perlu mengambil pinjaman baru. Selain itu, denan DER yang makin kecil membuat perusahaan lebih bebas bergerak. sebab tidak ada beban pokok dan bunga hutang yang membebani net income. Selain itu juga, jika DER kecil, maka perusahaanakan lebih leluasa untuk mengambil HUTANG BARU, sebagai FINANCIAL LEVERAGE (Daya yngkit Financial) untuk meningkatkat net income di masa depan.

Hutang tidak selalu jelek namun alangkah baiknya jika tidak ada hutang. Hutang yang digunakan dengan baik dapat membuat perusahaan makin maju. Namun jika di salah gunakan atau jika tidak digunakan dengan baik akan membuat perusaan makin merugi.

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Forex Gain / Forex Loss : Transaksi Derivative

2008-09-19T11:24:00.001-07:00

Kadang dalam laporan keuangan kita melihat adanya Forex Loss / Forex Gain, bingung ??

Inti dari transaksi derivative adalah untuk pengamamanan NILAI terhadap suatu resiko fluktuasi di masa depan, lebih lengkapnya Berikut Penjelasannya :

*By Arialexari

DERIVATIF (sumber beberapa buku/bacaan dan artikel)
Daripada memperdagangkan atau menukarkan secara fisik suatu aset, pelaku pasar membuat suatu perjanjian untuk saling mempertukarkan uang, aset atau suatu nilai pada periode yang akan datang dengan mengacu pada aset yang menjadi acuan pokok. Derivatif : " Sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi "acuan pokok" atau juga disebut " produk turunan" (underlying product)". Misalnya di pasar Modal, acuan pokok transkasi investasi/trading para investor/trader adalah saham, derivatifnya LQ45.

Derivatif digunakan oleh perusahaan APOL, Pembuat kapal dan lembaga keuangan untuk mengelola posisi yang mereka miliki terhadap resiko dari pergerakan harga suku bunga, nilai tukar valuta asing "tanpa" mempengaruhi posisi fisik produk yang menjadi acuannya (underlying). Ada banyak sekali instrumen finansial yang dapat dikategorikan dalam kelompok derivatif diantaranya opsi, kontrak berjangka (future trading) dan swap.
Derivatif dapat mengacu pada pada berbagai jenis aset seperti misalnya komoditi, saham atau obligasi, suku bunga, nilai tukar mata uang atau indeks ( seperti indeks pasar saham, indeks harga konsumen (CPI-Consumer Price Index), atau bahkan indeks kondisi cuaca ataupun derivatif lainnya). Tampilan dari aset termaksud dapat menetapkan harga ataupun saat pembayaran.

Kegunaan utama dari derivatif ini adalah untuk mengalihkan resiko ataupun mengambil suatu resiko tergantung apakah posisinya sebagai hedger (pelaku lindung nilai) atau spekulator. Bermacam-macam rentang nilai antara aset acuan dan alternatif pembayaran menghasilkan beraneka kontrak derivatif yang diperdagangkan di pasaran. Jenis utama derivatif adalah kontrak berjangka (futures), kontrak serah (forward), opsi dan swap.
Terdapat dua jenis kontrak derivatif yang dikenali dari cara perdagangannya di pasar yaitu :

• Derivatif yang ditransasikan diluar bursa
atau dikenal juga dengan istilah "(Over-the-counter (OTC) derivatives) adalah merupakan suatu kontrak bilateral ( melibatkan dua pihak) yang dilakukan diluar bursa ataupun tanpa menggunakan pialang (transaksi langsung antara para pihak). Beberapa produk seperti swap, kontrak serah nilai tukar, dan opsi eksotik (exotic option) yaitu suatu derivatif yang menggunakan fitur sehingga menjadi lebih rumit daripada derivatif yang umum diperdagangkan, misalnya opsi pembuatan Kapal) seringkali diperdagangkan tanpa melalui bursa (OTC). Pasar transaksi derivatif tanpa melalui bursa (OTC) ini sangat besar sekali.

• Derivatif yang diperdagangkan di bursa
atau disebut juga Exchange-traded derivatives adalah merupakan instrumen derivatif yang diperdagangkan pada bursa perdagangan khusus derivatif (bursa berjangka) ataupun bursa lainnya. Bursa derivatif menjalankan perannya sebagai perantara atas transaksi terkait dan memungut marjin awal (initial margin) dari kedua belah pihak yang melakukan transaksi sebagai jaminan.

Salah satu kegunaan derivatif adalah sebagai suatu alat untuk mengalihkan resiko. Contohnya, produsen kapal dapat menjual kontrak berjangka atas hasil kerjanya kepada agen penjual sebelum kapal tersebut selesai dilakukan. Si produsen kapal melakukan lindung nilai atas resiko naik atau turunnya harga bahan baku dan si agen penjual menerima pengalihan resiko ini dengan harapan imbalan yang besar. Produsen kapal mengetahui secara pasti nilai jual produksi yang akan diperolehnya kelak dan si agen penjual akan memperoleh keuntungan apabila harga jual mengalami kenaikan namun apabila harga jual mengalami penurunan maka ia akan mengalami kerugian.

• Opsi
Opsi adalah kontrak dimana salah satu pihak menyetujui untuk membayar sejumlah imbalan kepada pihak yang lainnya untuk suatu "hak" (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli sesuatu atau menjual sesuatu kepada pihak yang lainnya; misalnya saja ada seseorang yang khawatir bahwa harga dari stok XXX akan turun sebelum ia sempat menjualnya, maka ia membayar imbalan kepada seseorang lainnya (ini disebut "penjual" opsi jual /put option) yang menyetujui untuk membeli stok daripadanya dengan harga yang ditentukan didepan (strike price). Pembeli menggunakan opsi ini untuk mengelola resiko turunnya nilai jual dari stok XXX yang dimilikinya, dilain sisi si pembeli opsi mungkin saja menggunakan transaksi opsi tersebut untuk memperoleh imbalan jasa dan mungkin telah memiliki suatu gambaran bahwa nilai jual XXX tersebut tidak akan turun.
Sebagai lawan dari opsi jual adalah opsi beli atau biasa disebut call option dimana pada opsi beli ini memberikan opsi kepada pembeli opsi hak untuk membeli aset acuan (underlying asset) pada suatu tanggal yang disepakati dengan harga yang telah ditetapkan atau yang dikenal dengan istilah option strike

• Swap
Adalah istilah asing yang maknanya adalah "pertukaran" namun di Indonesia istilah juga digunakan secara umum. Perjanjian swap adalah transaksi pertukaran dua valuta melalui pembelian atau penjualan tunai (spot) dengan penjualan/pembelian kembali secara berjangka yang dilakukan secara simultan dengan bank yang sama dan pada tingkat premi atau diskon dan kurs yang dibuat dan disepakati pada tanggal transaksi dilakukan.

HEDGING

Hedging adalah tindakan yang dilakukan untuk mengurangi atau bahkan menghilangkan resiko yang terkait dari langkah tertentu yang diambil seseorang. Dalam pasar uang atau dunia keuangan, hal ini banyak dilakukan untuk mengurangi potensi kerugian yang mungkin timbul dari resiko investasi yang dilakukan.

Hedging atau lindung nilai adalah merupakan suatu mekanisme yang dilaksanakan di Bursa Berjangka dengan membuka suatu kontrak beli atau jual atas suatu komoditi yang sama dengan komoditi yang akan diperdagangkan di pasar fisik.

Hedging timbul didasari oleh ketidakpastian akan masa yang akan datang. Apakah musim hujan akan datang sesuai perkiraan? apakah keamanan barang saya terjamin? apakah harga minyak akan tetap bulan depan? Semua ketidakpastian ini mendorong orang untuk melakukan suatu tindakan guna mengurangi resiko yang ada.

Asuransi kebakaran adalah salah satu contoh bentuk hedging terhadap resiko kebakaran. Bentuk lain adalah pembayaran dalam mata uang dollar untuk pembelian minyak mentah, yang dilakukan pembeli untuk melindunginya dari resiko tidak stabilnya mata uang negara asal penjual minyak. Bursa komoditi juga merupakan salah satu bentuk dari hedging untuk memastikan terjaminnya suplai komoditas yang diperlukan produsen satu ke yang lain.

Hedging juga merupakan cara untuk memastikan ketersediaan suatu produk di masa mendatang dengan harga yang telah ditetapkan dari sekarang untuk melindungi penjual dan pembeli dari resiko kelangkaan maupun kelebihan suplai yang dapat membuat harga fluktuatif.
Hedging atau lindung nilai adalah merupakan suatu mekanisme yang dilaksanakan di Bursa Berjangka dengan membuka suatu kontrak beli atau jual atas suatu komoditi yang sama dengan komoditi yang akan diperdagangkan di pasar fisik.
Hedging ini bertujuan untuk Memperkecil atau menghilangkan resiko kerugian atas ketidakpastian harga yang mungkin terjadi pada saat transaksi di pasar fisik nantinya,. Jadi dengan melakukan hedging kerugian yang terjadi akan ditutupi oleh keuntungan yang diperoleh atas transaksi yang dilakukan di bursa berjangka.

Para pelaku hedging ini biasa disebut hedger, yang terdiri atas hedger pembeli (hedge long) dan hedger penjual (hedge short).
• Hedger Pembeli umumnya berencana akan membeli komoditas di pasar fisik di masa yang akan datang untuk melindungi transaksinya dari fluktuasi. Hedger pembeli biasa nya dilakukan oleh kalangan eksportir, prosesor, pengguna bahan baku seperti pabrik, dan sebagainya.

• Hedger Penjual atau hedge short adalah hedger yang akan menjual komoditas tertentu di pasar fisik di masa yang akan datang. Untuk melindungi harga penjualan komoditasnya, hedger akan membuka kontrak berjangka sekarang dengan posisi short (jual). Selling hedge biasanya dilakukan oleh para produsen, terutama para petani, dengan tujuan untuk melindungi dari kemungkinan penurunan harga komoditas pada waktu panen.

Banyak pihak yang sebenarnya bisa memperoleh manfaat dari transaksi hedging ini, yakni para produsen komoditas, petani, pengusaha, konsumen, investor, juga bursa berjangka serta pialang berjangka bila jenis transaksi tersebut digiatkan. Dan di Indonesia sendiri sebagai salah satu negara komoditas utama di dunia sangat berpotensi untuk mengembangkan lebih jauh pasar berjangka dengan salah satu manfaatnya dilakukan transaksi lindung nilai fluktuasi harga komoditas.

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com
dolgadofund.blogspot.com
dolgado-data.blogspot.com

Siklus Ekonomi

2008-09-18T21:55:00.001-07:00

Silahkan lihat chartnya.

Slump / Resesi / Lembah

Pengangguran Tinggi
Tingkat permintaan beli rendah atrau daya beli yang rendah bila dibandingkan dengan daya produksi yang terpasang / tersedia untuk menghasilkan barang konsumsi. Yang berakibat pada rendahnya laba perusahaan
Perusahaan bisa merugi
Keyakinan akan masa depan makin kecil / menipis. Bisa ditandai dengan anjloknya Index harga saham gabungan
Perusahaan tidak bersedia mengambil resiko investasi baru.
Jika lembah ini cukup dalam = RESESI

Pemulihan / Recovery

Nesin - mesin tua mullai diganti
Kesempatan kerja, pendapatan serta pengeluaran konsumsi meningkat
Harapan akan masa depan makin cerah (IHSG naik)
Penjualan dan laba meningkat
Investasi yang tadinya (pada lembah/resesi) dianggap beresiko kembali diminati karena pandangan atau keyakinan akan masa depan berbalik dari pesimisme menjadi optimisme
Karena permintyaan meningkat, sedangkan pada fase slump tersedia fasilitas produksi twerpasang yang banyak maka perusahaan denganm udah dapat meningkatkan produksi dengan cara mempergunakan kembali apa yang ada serta menggunakan tenaga kerja yang menganggur

Puncak / Peak

Penggunaan kapasitas terpasang pada kondisi tertinggi
Mulai merasakan kurangnya tenaga kerja, terutama tenaga kerja ahli / terampil
Kekurangan bagan baku
Output hanya dapat ditingkatkan dengan menambah investasi baru yang memerlukan waktu
Kenaikan permintaan diikuti dengan kenaikan harga, DEMAND > SUPPLY
Biaya cenderung meningkat (COST Meningkat) namun Price (harga jual ==>> Sales) juga meningkat
Kegiatan usaha umumnya masih sangat menguntungkan
Hingga mencapai BOOM, ditandai dengan IHSG Super BULLISH.

Resesi / Slump ==>> Jatuhnya GNP Riel

Permintaan menurun
Pendapatan rumah tangga menurun
Lba usaha turun
Investasi yang tadinya menguntungkan dengan kurangnya permintaan akan barang menjadi tidak menguntungkan / tidak menarik / makin beresiko

Titik Balik

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com

INKP : Analisa BA, TA

2008-09-17T08:52:00.001-07:00

Bagi yang telah memiliki BUKU Saham Edisi I dari abah pasti sudah mengetahui hal ini, namun ada baiknya kita bahas lagi.Dibahas dari BA : Bandar Analysis / Bandarmology. Kelebihan bandar selain mempunyai dana yang banyak, bandar juga memiliki akses informasi ke dalam emiten atau disebut INSIDER INFO. Sebenarnya trading dengan info insider dilarang dan dapat dijatuhi hukuman penjara "JIKA BISA DIBUKTIKAN". Namun kalau tidak terbukti, ya tidak ada yang bisa dituntut.

Dari BA bisa menjelaskan bahwa sebenranya bandar telah terlebih dahulu mengetahui bahwa laporan keuangan INKP yang akan keluar akan sangat bagus. Sehingga terlebih masuk ke INKP dengan pembelian kecil - kecil sehingga tidak ketahuan oleh retailer. Kemudian bandar menggerakan INKP ke harga yang lebih tinggi sehingga pasar KAGOK / KAGET dan ikut - ikutan membeli saham INKP. Berita baik pun dikluarkan,target harga yang lebih tinggi dikeluarkan beberapa analisa dari beberapa sekuritas, berbagai prospek tiba - tiba muncul, Laporan keuangan INKP sebagai JURUS terakhir bandar dikeluarkan dengan laba INKP yang meroker lebih ari 50x. Trader pun makin OPTIMIS, sementara BANDAR jualan. Trader kembali kaget "laba bersih naik 50x,kok harga ngga naik ya??"

Kemudian stelah mencapai harga tertinggi, INKP kemudian turun perlahan - lahan, sideway di kisaran 2400 - 3000 kemudian barulah dalam beberapa minggu langsung jatuh ke terendahnya di Rp. 1000 beberapa hari yang lalu. Suatu loss lebih dari 60% dalam beberapa bulan. Sebelum INKP harganya turun, Bandar kembali beraksi dengan memunculken berbagai berita negatif tentang INKP antara lain Right Issue INKP di harga 1500, Yang kemudian dibantah oleh pihak INKP.

Dari TA :

Analisa Teknikal merupakan analisa yang menggambarkan psikologis pasar. Bandar pun adalah merupakan bagin dari pasar. jadi setiap tindakan bandar dengan TA dapat dibaca dengan TA. Bisa dilihat pada chart DARVAS INKP, bahwa salah satu teknik trading yang cukup terkenal adalah DARVAS, Berikut prosedurnya. Carilah saham yang akan BREAK 1 Year High. Kemudian lakukan pembelian pada saat break high. Untuk lebih amannya, tetapkan Cut Loss Beberapa point di bawah pembelian.

beberapa posting abah tentang INKP :

http://dolgado.blogspot.com/2008/08/inkp-cl-at-2350-spec-buy.html

http://dolgado.blogspot.com/2008/08/inkp-update.html

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com

Product Life Cycle

2008-09-17T03:35:00.001-07:00

Untuk lenih mengerti mengenai fundamental perusahaan, ada baiknya juga mengetahui product life cycle.

Ada 4 Tahapan :

1. Tahap Permulaan (Start Up)

Pada tahapan ini rasio aktifitas sangat tinggi dalam jangka pendek tetapi rasio likuiditas rendah. Hal ini dipengaruhi kecilnya tingkat persediaan dan piutang,dan perusahaan terus mengluarkan dana (untuk promosi / product education) ntuk membangun modal kerja.Keunrungan dari arus kas operasi sangat rendah bahkan defisit. Akibatnya, rasio profitabilitas, solvabilitas dan likuiditas sangat kecil. Pada fase ini biasnya perusahaan merugii dahulu untuk menunjang produksi masa depan.

Arus kas biasnya digunakan untuk promosi, investasi peralatan dan riset.

2. Tahap pertumbuhan (Growth)

Pada tahapan ini terjadi peningkatan penjualan yang signifikan disertai juga peningkatan profit. Sehingg pada fase ini pertumbuhan laba akan terlihat sangat signifikan atau % Growth akan tinggi.

3. Tahapan Marturity

Tahapan ini ditandai dengan tingginya penjualan serta netral nya arus kas keluar sehingga menghasilkan profit dalam NOMINAL (dalam Mata uang) yang tinggi walau ada perlambatan growth. Biasanya pada tahapan ini arus kas menjadi kecil sebab pada tahapan start up dan growth, perusahaan sudah melakukan investasi yang banyak sehingga pada tahapan ini tidak perlu mengeluarkan banyak sumber daya dan hanya tinggal menikmati hasilnya saja.

4. Tahapan Decline

Ini merupakan tahapan yang sangat penting bagi perusahaan untuk melakukan berbagai inovasi dan investasi lagi. sebab jika tidak ada inovasi maka perlahan lahan produk akan menjadi JENUH sehingga penjualan pastinya menurun,

Contoh :

(START UP)

Laba Tahun 2000 : -10 Miliar

Laba Tahun 2001 : 2 Miliar

================================

GROWTH

Laba Tahun 2002 : 20 Miliar

Laba Tahun 2003 : 100 Miliar

================================

MARTURITY

Laba Tahun 2004 : 110 Miliar

Laba Tahun 2006 : 125 Miliar

Laba Tahun 2007 : 140 Miliar

=================================

DECLINE

Laba Tahun 2008 : 130 Miliar

=================================

=======================================
Dolgado
The Indonesia Stock Exchange Consultant
dolgado.blogspot.com

Analisa Fundamental (1)

2008-09-16T09:56:00.000-07:00

Definisi Wikipedia :

Analisis fundamental adalah metode analisis yang didasarkan pada fundamental ekonomi suatu perusahaan. Teknis ini menitik beratkan pada rasio finansial dan kejadian - kejadian yang secara langsung maupun tidak langsung mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Sebagian pakar berpendapat teknik analisis fundamental lebih cocok untuk membuat keputusan dalam memilih saham perusahaan mana yang dibeli untuk jangka panjang. analisis fundamental dibagi dalam tiga tahapan analisa yaitu analisis ekonomi, analisis industri, dan analisis perusahaan

Definisi Kami : Secara sederhana, analisis fundamental merupakan suatu analisa sehat atau tidak nya suatu perusahaan dari berbagai kondisi di masa lalu untuk memprediksi kondisinya di masa depan.

Untuk itu, dipelukan beberapa rasio.

1. EPS : Earm per Share, merupakan nilai laba per saham. Cara menghitungnya adalah Net Profit / Jumlah Total Saham. Ada juga yang disebut EPS dilusian. EPS dilusian tetap sama menggunakan Net profit, namun jumlah saham juga ditambah dengan jumlah warran yang dikeluarkan. Mana yang lebih Valid, menurut kami yang lebih valid adalah EPS dilusian karena menghitung seluruh jumlah saham + warran yang nantinya akan di konversi menjadi saham pada saat eksekusi

2. P/E (PER : Price Earning Ratio) merupakan suatu rasio harga terhadap laba. Secara perhitungan sederhana, saham A sehaga Rp. 3000 / Share dengan EPS 1500, PER = 3000/1500 = 2 lebih MURAH daripada saham B seharga 200 namun EPS = 20, PER = 10. UMUMNYA Makin kecil PER makin baik. Tapi tidak selalu, akan dijelaskan nanti.

3. PBV : Price / Book Value per Share

Merupakan rasio perbandingan harga saham dengan book value nya. Book value merupakan asset - aseet perusahaan seperti alat - alat berat, gedung / property, tanah, dll. Jika membeli perusahaan seharga Rp. 50 / share namun Book value = Rp. 100/share maka jika perusahaan bangkrut dan di likuidasi maka pemegang saham akan mendapatkan BV nya. Tapi seringkali PBV tidak menggambarkan keadaan yang sebenarnya. Ada juga emitan yang terus merugi walau price jauh berada di bawah Book valuenya.

4. DER / Debt Equity Ratio

Merupakan suatuperbandingan banyaknya hutang dengan ekuitas. Jika DER tinggi, maka juga perlu dituntut EPS yang tinggi pula, Sebab dengan mempunyai hutang maka beban perusahaan pun akan bertambah untuk membayar pokok hutang dan bunga hutang. Sehingga resiko pun menjadi tinggi. Maka gain YANG DITUNTUT juga harus tinggi. DER untuk tiap - tiap perusahaan bisa berbeda - beda. untuk perusahaan finance memiliki DER yang tinggi sebab inti usahanya adalah perputaran uang sehingga diperlukan modal yang banyak yang bisa didapatkan melalui hutang.

5. Net Profit Margin

Merupakan rasio Net Profit Terhadap penjualan. Pentingnya Net Profit margin ini adalah unuk menentukan daya tahan perusahaan terhadap perubahan jaman. Emiten yang net profit margin nya kecil memiliki resiko yang cukup besar. sebab jika muncul persaingan, salah satu hal pertama yang perusahaan korbankan adalah NET PROFIT MARGIN untuk bisa bertahan. Contoh : Perang tarif perusahaan telekom.

Bisanya untul perusahaan yang lebih kecil, net profit margin lebih besar daripada perusahaan besar yang telah mapan. ilustrasinya adlah lebih gampang menjual 1 KUE seharga 25.000 dengan laba 90%. Daripada 10.000 Kue seharga 10.000 dengan laba 10%. Perusahaan dengan Net Profit margin besar BISA menggambarkan manajemen perusahaan yang kreatif dan inovatif dalam mengelola perusahaan.

Siklus Babi Pada Komoditas

2008-09-16T09:36:00.000-07:00

Pembukaan : Walau secara umum, komoditas siklusnya seperti diagram di atas, namun pada kenyataanya ada beberapa faktor lain yang cukup mempengaruhi harga komoditas, terutama bahan makanan. Salah satu masalah terbesar bangsa Indonesia adalah ketergantungan masyarakat akan bahan pangan BERAS. Secara faktor budaya, makan belum bisa dianggap makan kalau belum ada NASI.

Pembahasan : Masalah berikut yang muncul adalah pada komoditas bahan pangan, demand selalu naik. Karena ada faktor pertumbuhan penduduk. Sedangkan lahan tani makin mengecil akibat perumahan, industri, dl. Sehingga muncul pernyataan : Jumlah penduduk bertumbuh secara Exponensial, sedangkan jumlah pangan bertumbuh secara linear.

Sebagai ilustrasi :
Jadi apakah hal ini membatalkan siklus komoditas di atas. Jawabannya belum tentu. Sebab ada faktor lain juga. Yang namanya KREATIVITAS dan baramg SUBSTITUSI. Seperti pada pembukaan, masalah utama bangsa Indonesia adalah ketergantungan bangsa ini akan beras. Hal ini juga menyebabkan lahan pertanian di Indonesia memiliki tingkat kesuburan yang makin rendah. Karena mau tidak mau permintaan akan Padi yang paling tinggi. Sedangkan lahan di Indonesia besar namun tidak semuanya cocok untuk ditanami tanaman Padi.

Namun jika harga beras makin tinggi, maka mau tidak mau masyarakat akan mengalihkan konsumsinya kepada bahan konsumsi yang lebih ter disversivikasi atau lebih beragam seperti ketela, jagung , singkong, ubi – ubian dan lain – lain. Harga minyak goreng makin tinggi, ibu – ibu beralih ke masakan rebus – rebusan, selain lebih murah, juga lebih sehat. ^_^

Contoh lain yang cukup simpel tapi unik dan kreativ adalah di UK Petra, salah satu dosen di Fakultasl Ilmu Komunikasi UK Petra, menggunakan HP sebagai sarana Ujian dengan slogan “M-Test” / Mobile Test. Karena ingin memberi contoh kepada mahasiswa mengenenai kepedulian akan lingkungan hidup (salah satunya dengan mengurangi pemakaian kertas).

Alhasil, mahasiswa lebih senang dan terangsang dalam mengikuti ujian dan juga penggunaan kertas menjadi lebih berkurang. Walau mungkin pulsa yang jadi korbannya, Ke depannya mungkin menggunakan komputer sebagai sarana ujian.

Sebagai contoh Energy pun. Jika harga energy tinggi maka manusia akan mencari altenatif. Sebagai cotoh lagi, bandingkan penggunaan listrik pada komputer jaman dahulu yang memiliki daya puluhan ribu watt tapi kinerja lemah. Dan komputer saat ini yang hanya 300 watt tapi lebih powerfull. Bahkan monitor CRT yang memakan daya besar mulai diganti ke LCD yang berdaya kecil. Walau lebih mahal, namun jika dihitung 2-3 tahun bakalan balik modal bahkan lebih.

Untuk strategi investasi di komoditas, sebaiknya kita menuggu hingga saat harga komoditas tersebut hancur – hancuran di pasar internasional. Contoh TIN di tahun 2002 yang menyebkan harga saham TINS turun 97% dalam waktu 3 tahun. Kemudian simpan 5 tahun untuk mendapatkan keuntungan maksimal. Kunci dari investasi di komoditas adalah TIMING. Waktu masuk dan keluar haruslah tepat dan kita pun harus sabar menunggu. Karena siklus komoditas biasanya berulang 10 tahun sekali : HARGA TINGGI – 5 Tahun kemudian – Harga Hancur – 5 Tahun kemudian Break new high. Karena jika salah TIMING masuk, ya siap - siap saja NYANGKUT 10 tahun.

Rupiah Melemah, Pilih Saham Apa Donk

2008-09-15T19:03:00.001-07:00

(kutipan jurnal saham VI/September/2008)

Untuk yang lagi pegang CASH dan ingin beri investasi di saham, saat bursa anjlok seperti ini tentu merupakan saat yang baik untuk masuk, Ada beberapa kriteria pilihan saham yang akan bertahan walau US menguat, Kriterianya antara lain :

1. Orientasi Export.

Karena jika US makin menguat maka export makin tinggi. Ada 1 skenario lagi kenapa pemerintah hinga saat ini bleum intervensi pelemahan rupiah walau cadangan devisa ada di atas $50 miliar, karena MUNGKIN sengaja membiarkan rupiah lemah sehingga Export meningkat dan Import teganggu guna menunjang export dan menghampat import agar neraca pembarayan Indonesia menajdi surplus. Sebab yang lalu adala neraca Indonesia Surplus kemudian minus lagi karena bermasalah di CPO entahkah itu karena pajak export yang tinggi atau karena larangan CPO dari Indo di Uni Eropa serta pakistan. Atau juga pengusaha bisa saja menggelapkan export.

2. Hutang dalam USD kecil atau hutang dalam bentuk rupiah

Tentu saja jika hutang dalam bentuk US kecil maka pelemahan rupiah tidak akan menganggu pembayaran hutang dan bunga hutangnya.

Atau juga HUTANGNYA di HEDGE sehingga penguatan dollar tidak bepengaruh akan pembayaran hutang.

3. Rajin Bagi Dividen

Sebagai Hiburan sambil juga menunggu capital gain.

Selain syarat - syarat di atas juga tentu harus juga dipenuhi beberapa persyaratan dasar seperti kinerja manajemen yang baik dan tidak tarlelu agresive dalam mengembangkan perusahaan, profit margin yang tinggi, ada pertumbuhan profit yang konsisten dan juga inovasi dan gebrakkan - gebrakan produk perusahaan.

Beberapa Nominator Dan harga beli yang cukup baik :

ANTM (Under 1000, best Price : 500)
INCO (Under 2000, Best Price : 1000)
TINS (Under 1000, Best Price : 750)

ANTM, TINS, INCO Hutangnya makin menipis, sehingga makin solid atau makin kuat dalam menghadapi gonjang - ganjing ekonomi, Turunnya harga minyak dalam jangka pendek akan memberikan sentimen negative kepada INCO, ANTM dan TINS namun dalam jangka panjang itu akan mengurangi COST produksi dn menaikan pertumbuhan ekonomi sehingga permintaan METAL menjadi lebih tinggi dan harga jualnya pun bisa kembali naik

Nominator lain yang memenuhi 2 dari 3 syarat namun menurut kami juga amat baik,

UNILEVER : UNVR.JK

Inilah saham Fundamental favorite kami, (kutipan jurnal saham VI/September/2008) Tentu saja kami memegang UNVR sebagai salah satu bagian terbesar di portofolio kami sehingg amata mungkin KABUR pada UNVR :

Mengenai produk Unilever tidak perlu diragukan lagi, produk produk unilever tiap hari memenuhi keseharian kita dan menemani kita dimanapun kita pergi. Mulai dari bangun pagi, mandi dengan sabun Lifebuoy/LUX (membuat lelaki terpana melihat anda), keramas dengan CLEAR/SUNSILK (rambus selembut sutra) , sikat gigi dengan PEPSODENT (GIGI SEHTA INDONESIA) , memakai deodoran AXE/REXONA biar bau badan tidak seperti bau kambing ^_^.

Buat kaum hawa, mungkin memakai Lotion CITRA (di RUMAH CANTIK CITRA bersama Maudy Kusnaedy) karena kulit sinta tidak seputih kulit santi, dilanjutan dengan Ponds agar mencegah penuaan (kalau bisa dicegah, dalam 7x pemakaian Andre kembali ke FIONA / Flawless White). Setelah itu nge teh dulu dengan SARIWANGI barulah mulai memasak dengan menggunakan KECAP BANGO (rasa memang tak pernah bohong) dan juga ROYCO agar masakan lebih enak. Serta BLUE BAND agar lebih Gurih. Setelah selesai masak, cuci piring dengan menggunakan SUNLIGHT (sapa tau Krisna Mukti datang inspeksi SUNLIGHT). Tiba – tiba si Adik datang nangis – nagis minta dibelikan TARO Snack dan juga Ice Cream WALLS. Dan si kakak minta dibelikan BUAH VITA (yang baru saja di akusisi oleh UNVR). Setelah itu papa pulang, BAU minta ampun, pakaiannya kotor, Nyuci ah, dengan RINSO (Kekuatan 10 TANGAN)

Di atas semua adalah PRODUK UNVR yang tiap hari kita temukan hampir di semua rumah di Indonesia. Dari kalangan paling melarat sekalipin (lifebouy, pepsodent) hingga kalangan menengah atas (PONDS). Iklan produknya menjadi iklan yang paing sering kita temukan, bahkan beberapa kita nantikan (ponds, sariwangi, AXE). Walau kadamg beberapa iklannya kontroversial. Produk - produk UNVR hampir selalu menjadi market leader di kelas poduknya. Sebut saja AXE, RINSO, Lifebouy, Pepsodent (bahkan Odol gigi di idetikan dengan merek pepsodent).

Produk UNVR menemani anda menjalani keseharian hidup anda. Tidak ada salahnya sekalian seja menjadi pemegang sahamnya, walau amat minoritas. Lebih lengkap di : http://www.unilever.co.id/

syarat yang tidak terpenuhi adalah UNVR : Tidak Ber Orientasi Export. Namun diantara saham - saham BEI, selama 10 bahkan 20 tahun terakhir hanya UNVR yang naik secara HAMPIR konsisten 2x lipat setiap 2 tahun. Memproduksi produk - produk sederhana yang dipakai setiap hari dalam kondisi apapun (well walau ekonomi kacau tetap pake life buoy, minum teh dan cuci pakaian kan,he3..). Dan manajemennya pun sangat kreatif dan inovativ terlihat dari berbagai iklan UNVR yang inovatif dan produk - produknya yang juga inovatif.

Dari segi fundamental peusahaan, UNVR memiliki growth YOY hampir selalu double digit serta memiliki Gross Margin 50% dan net profit margin 16%. sehingga cukup tahan menghadapi persaingan dan situasi ekonomi yang kurang baik.

==========================================================================

Best Price merupakan suatu harga yang diprediksi dalam minimal tiga tahun ke depan akan menghasilkan return 100%, salah satu strategi yang kami tawarkan adalah mulailah mengoleksi saham - saham di atas, tapi sedikit demi sedikit di average down hingga mencapai harga best price,kemudian lupakanlah selama tiga tahun ke depan. Saat ini bursa sedang bearish jadi harga bsia turun terus. Tentu saja jika fundamental perusahaan bagus maka tidak ada masalah.

Brand NEW Dolgado!

2008-09-15T01:55:00.000-07:00

Disini akan lebih bnayak membahas tentang analisa fundamental emiten, Sehingga pelaku pasar lebih memahami saham apa saja yang baik untuk dipegang jangka panjang karena mamahami fundamentalnya